Le marché de l’or continue d’éprouver des difficultés face à des forces économiques puissantes qui influent sur sa trajectoire. Ce mardi, l’once d’or (XAU/USD) a chuté sous la barre des 2.600 dollars, un seuil symbolique qu’elle n’avait pas franchi depuis le 20 septembre.
Cette baisse s’inscrit dans un contexte marqué par la montée en flèche de la demande pour le dollar américain, qui a atteint son plus haut niveau depuis quatre mois, entraînant ainsi une pression supplémentaire sur le métal précieux.
Le renforcement du dollar et des rendements obligataires
L’une des principales raisons de cette chute réside dans l’émergence d’un dollar américain plus fort. Le renforcement de la devise américaine, alimenté par une hausse continue des rendements des obligations américaines, a réduit l’appétit des investisseurs pour l’or, un actif sans rendement.
En effet, lorsque les rendements des obligations augmentent, elles deviennent plus attractives par rapport à l’or, qui ne génère aucun revenu. Ce phénomène conduit les investisseurs à réévaluer leurs stratégies d’investissement en anticipant les prochaines annonces de la Réserve fédérale (Fed) et les données économiques liées à l’inflation aux Etats-Unis.
Les politiques économiques récentes, notamment les initiatives du président américain, pourraient stimuler la croissance économique tout en alimentant l’inflation. Si ces tendances se confirment, elles pourraient restreindre les marges de manœuvre de la Fed pour ajuster ses politiques monétaires. L’incertitude autour des prochaines décisions de la Fed maintient les investisseurs sur le qui-vive.
Les marchés à l’affût des prochaines décisions de la Fed
Les marchés attendent avec impatience les annonces des membres du comité de politique monétaire de la Fed (FOMC), en particulier celles de son président, Jerome Powell. Les déclarations de ce dernier sont devenues un point focal, la question centrale étant de savoir si la Fed mettra en pause sa politique de hausses de taux d’intérêt. Actuellement, les prévisions des marchés estiment à 65 % la probabilité d’une nouvelle baisse de 25 points de base lors de la réunion de décembre, une situation qui pourrait influencer de manière décisive la direction future de l’or.
Simultanément, les prochaines publications de l’indice des prix à la consommation (CPI) et de l’indice des prix à la production (PPI) devraient fournir de nouvelles informations sur l’orientation des taux d’intérêt et, par conséquent, de l’or. Ces indicateurs économiques joueront un rôle clé dans les attentes des investisseurs et dans la dynamique des marchés financiers au cours des prochaines semaines.
D’un point de vue technique, l’or semble suivre une tendance baissière confirmée par une récente cassure du SMA (moyenne mobile simple) à 50 jours. Les indicateurs oscillateurs sur le graphique quotidien pointent également vers une continuation de cette correction.
Un support clé autour des 2.600 dollars, correspondant au retracement de Fibonacci de 38,2 % du rallye de juin à octobre, représente désormais un seuil crucial. La rupture de ce niveau pourrait signaler une nouvelle baisse vers la zone de 2.540 dollars, où convergent le retracement de Fibonacci de 50 % et la SMA à 100 jours. A l’inverse, une reprise de l’or au-dessus des 2.635 dollars pourrait marquer un rebond technique. Si ce scénario se confirme, les résistances à surveiller se situeront autour de 2.660 et 2.710 dollars, un niveau qui a montré une certaine pertinence dans le passé.
Performance du dollar et impact sur les marchés
Le dollar continue de dominer les devises mondiales, enregistrant des gains significatifs face à de nombreuses monnaies majeures. Par exemple, la livre sterling a chuté de 0,46 %, et le dollar a renforcé sa position face à d’autres devises comme l’euro, le yen japonais et le dollar canadien. Cela démontre à quel point la position du dollar influe directement sur les prix de l’or et d’autres actifs.
Dans un contexte d’incertitude économique mondiale, les perspectives pour l’or semblent incertaines. Les investisseurs continuent de suivre de près les annonces économiques et les signaux venant des politiques monétaires des grandes banques centrales.
Une période cruciale pour l’or
La tendance actuelle de l’or, marquée par une baisse continue, laisse présager une période décisive pour les prochains jours et semaines. Les décisions de la Fed, les données économiques à venir et la position du dollar continueront de jouer un rôle central dans l’évolution du marché de l’or.
La question demeure de savoir si l’or parviendra à inverser sa tendance ou s’il continuera à reculer face à des rendements obligataires de plus en plus élevés et à une monnaie américaine dominante. Les investisseurs devront garder un œil attentif sur ces facteurs clés pour ajuster leur stratégie en fonction des nouvelles données économiques et des politiques monétaires des Etats-Unis.
